哎呀，今儿咱来唠点“过去”的事儿。最近不是老听新闻说存储芯片涨价涨得厉害嘛-2，这倒让我想起了几年前完全相反的景象。2018年那会儿，3D NAND闪存的价格，那可真是跟坐了滑梯似的，一路向下“出溜”，让不少囤货的老板挠破了头，却让咱普通消费者偷着乐。今天咱就掰扯掰扯，这18年3d nand价格走势到底是咋回事，背后又藏着啥门道。
说实话，2018年开年，市场就弥漫着一股凉意。到了5月份，有数据显示NAND Flash的综合价格指数已经累计下滑了29%，差不多跌回了2016年下半年的水平，每GB的价格探到了0.17美金-1。您以为这就到底了？远着呢！这仅仅是“腰斩”的上半场。
真正的“暴击”还在后头。随着时间推到10月份，行情更是让人倒吸一口凉气。全年累计跌幅竟然高达57%，每GB价格直接触底0.1美金，彻底回到了2016年涨价潮开始之前的原点-3。这意味着啥？意味着之前两年因为缺货涨价带来的“泡沫”，在一年之内被挤得干干净净。连传统的第三季度销售旺季都没能挡住这股跌势，成了近三年来表现最差的一个旺季-5。这种18年3d nand价格走势，堪称一场“闪存雪崩”，把整个市场都砸得有点懵。
那为啥跌这么狠？说到底，还是技术这双“无形的手”在推动。2016、2017年涨价，是因为各家厂商正处在从2D NAND工艺转向更先进的3D NAND工艺的“空窗期”，青黄不接导致供应紧张-3。到了2018年，局面彻底反转。
当时，像64层、72层这些3D NAND技术已经非常成熟了，各家巨头像三星、东芝、美光等的生产占比都达到了80%甚至更高-3。这新技术有多厉害？简单打个比方，同样一片晶圆，用新的64层3D技术，能切出大约1000颗256Gbit的芯片；而用老的2D技术，只能切出600多颗128Gbit的芯片-3。这不光是容量翻倍，芯片总数还多了60%，相当于生产效率飙升！产能像开了闸的洪水一样涌向市场，一下子就从“不够卖”变成了“卖不完”。
更要命的是，厂商们还觉得不够，一边扩大生产，一边还在疯狂建新厂。三星在西安建二期，东芝开建Fab 7工厂，SK海力士、美光等也都没闲着-1-3。虽然这些新厂大多要2019年才能投产，但这种“未来还有更多”的预期，已经足够让市场感到恐慌，进一步压低了价格-1。
价格这么跌，产业链上的厂商自然是几家欢喜几家愁。对于原厂和部分中间商来说，毛利空间被大幅压缩，2018年第三季度，主要厂商的毛利率下滑了大约40%-5。但对整个下游应用市场，尤其是咱们消费者，这无疑是天大的利好。
最直接的受益者就是固态硬盘（SSD）市场。之前两年因为闪存贵，SSD也死贵，很多想给电脑升级的朋友都下不去手。2018年可不一样了，SSD价格跟着闪存一起“大跳水”。数据上看，120GB的SSD从年初的32美金跌到27美金；240GB的从60美金跌到44美金；而480GB的更是从130美金跌到86美金-1。部分240GB的SSD甚至跌破了30美金的历史低点-3。
这下可好，市场的热情一下子被点燃了。有国内存储企业老板回忆说，单是240GB容量的SSD，销量就同比增长了50%以上-9。很多之前因为价格高昂而流失的订单又回来了，市场需求出现了爆发性增长-9。电脑从机械硬盘换到固态硬盘，这个普及进程被价格战狠狠踩了一脚油门，从此不可逆转。同时，手机里的存储空间也越来越大，128GB、256GB逐渐成为主流-3。这场由技术驱动的18年3d nand价格走势，虽然让上游厂商阵痛，却实实在在地推动了存储容量的大升级，惠及了亿万用户。
现在回头看，2018年的暴跌其实是半导体行业强周期性的一个经典写照。前两年涨得有多猛，后面跌得就有多惨。行业就是在“缺货-涨价-扩产-过剩-跌价-减产”的循环中不断前进-8。
当时的业内在经历了最初的担忧后，也很快看清了本质：价格下跌是技术升级和产能释放带来的正常结果，不是产业衰败-3。它倒逼企业提升综合实力，加速了缺乏竞争力者的淘汰。同时，低价极大地刺激了市场需求，为后续更高层次的技术（比如96层3D NAND，甚至QLC颗粒）铺平了道路-1-3。果然，到了2019年，价格继续下探成为了行业的普遍预期-3-5。
历史总是押着相似的韵脚。正如当年3D技术革新导致价格崩盘，如今AI浪潮对存储（尤其是HBM高带宽内存）的海量需求，又成为了驱动新一轮涨价周期的核心力量-2-8。了解这一段过往，或许能让我们在面对未来的市场波动时，多一份冷静和了然。
1. 网友“数码爱好者小明”问：2018年3D NAND价格跌那么惨，是不是因为当时手机、电脑卖不出去了？需求真的很差吗？
这位朋友问到了点子上！但实际情况可能和直觉有点出入。2018年的需求端，其实并没有那么“差”，准确说是“相对平淡”但“结构升级”。
根据当时集邦咨询的分析，2018年第三季度作为传统旺季，智能手机、笔记本电脑的需求季成长只有0-1%，确实算疲软-7。但是，这仅仅是“数量”上的增长乏力。在“质量”或者说“单机搭载容量”上，需求是在迅猛增长的。一方面，苹果、三星的旗舰机开始从256GB向512GB迈进；另一方面，国产华为、OPPO、小米等品牌的机型也在从64GB/128GB向128GB/256GB甚至更高容量迁移-3。手机里存的照片、视频越来越多，APP越做越大，大家对容量的胃口是被越喂越大的。
更强劲的需求来自SSD（固态硬盘）。2018年全球SSD出货量预计达到1.92亿台，比2017年增长了22%-3。尤其是在数据中心和企业级市场，平均容量已经达到2TB/台-3。所以你看，不是大家不买存储了，而是同样的手机/电脑销量背后，消耗的闪存芯片容量大大增加了。
那价格为啥还跌？核心矛盾在于“供给增长的速度”远远超过了“需求增长的速度”。就像前面文章说的，3D NAND技术（64/72层）在2018年彻底成熟，良率提升，一片晶圆能产出的芯片数量和容量指数级增长-3。供给的洪水来得太猛，即使需求在稳步增长的大池子里注水，也赶不上水位下降的速度。2018年的跌价，主导因素是技术突破带来的供给侧产能大爆发，需求侧只是相对跟不上，并非绝对萎缩-3-7。
2. 网友“想搞点投资的 Leo”问：看文章说2018年都在跌，2019年预期也不好，那当时是不是投资存储行业的好时机呢？毕竟“买在无人问津时”。
哈哈，这位网友很有逆向思维！从“周期”的投资角度看，这话确实有一定道理。2018年底到2019年，整个NAND闪存行业被“供过于求”、“价格进一步下滑”的悲观预期笼罩-3-5，市场情绪可谓降到了冰点，这符合“无人问津”的特征。
但是，投资尤其是半导体这种重资产、强周期的行业，不能光看价格和情绪。那时候面临几个关键的不确定性：
下跌底部深度与时间不确定：虽然都知道96层3D NAND技术是未来，但初期良率低，成本优势不明显。需要多久良率才能爬升，从而带动成本下降到新的平衡点？没人能精准预测-3。
巨额资本开支的压制：各大原厂（三星、东芝、美光等）在2018年宣布的庞大新建工厂计划，都将在2019年及之后陆续投产-1-3。这些新增产能就像悬在市场头顶的“达摩克利斯之剑”，持续压制价格反弹的预期。
行业格局潜在变化：中国的长江存储正在这一时期进入投产初期阶段-3。一个新玩家的入局，虽然初期量不大，但给长期竞争格局带来了变数。
所以，对于投资者而言，那可能是一个需要极度耐心和深度研究的“左侧布局”窗口。真正的行业拐点，需要等待：1）价格跌至现金成本线附近，迫使部分产能退出或减产；2）新一代技术（如96层）良率爬坡完成，推动新的应用需求（如大容量SSD）彻底爆发；3）下游需求出现新的强劲引擎（比如后来AI服务器的爆发）。这些信号在2019年并不明确，因此“播种”后可能需要忍受更长的“冬季”。事实证明，行业经历了一个漫长的调整期，直到后来由AI等新需求驱动，才真正走出了新一轮大行情-2-8。
3. 网友“历史课代表”问：把2018年的闪存暴跌和现在2025年的暴涨对比看，能总结出什么规律吗？对我们普通人有啥启示？
这个问题问得非常好，把两个完全相反的时期对比，最能看清这个行业的本质规律。最核心的规律就是：存储芯片是典型的、振幅剧烈的周期性行业，其周期由“技术迭代”和“需求爆发”双引擎驱动，但两者存在时间差。
2018年是 “技术迭代”主导的周期下行阶段。3D NAND技术从导入期进入成熟期，产能释放速度快于市场需求消化速度，导致严重供过于求，价格暴跌-3。
2025年则是 “需求爆发”主导的周期上行阶段。AI浪潮（特别是AI服务器）对存储容量和性能（如HBM）的需求呈现爆炸式增长-2-8。同时，供给端因为前期的低迷和资源转向高利润的HBM产品而增长受限-10，导致供不应求，价格暴涨。
对我们普通人的启示呢？主要有两点：
第一，对于消费（买手机电脑），可以尝试“逆周期”购买。 像2018年那种行业下行、价格普跌的时候，正是升级大容量SSD、买大内存手机的好时机，产品性价比极高。而当行业处于类似2025年这样的上行涨价期，如果不是急需，或许可以适当观望，等待下一个产能释放的节点。
第二，理解技术趋势，做出更优的长期选择。 行业的周期性波动背后，是持久的技术进步主线。2018年的跌价，本质是3D NAND技术普及带来的“存储普惠”，让大容量从奢侈品变成标配。同样，现在的涨价和AI需求，也预示着存储技术正朝着更高带宽（HBM）、更高密度（QLC等）的方向演进。作为用户，我们选择产品时，关注那些代表长期技术方向（比如支持PCIe 4.0/5.0的SSD，更高频率的内存）的配置，往往能在更长的时间维度上获得更好的体验，平滑掉短期价格波动的冲击。看透周期的起伏，抓住技术的脉搏，无论是消费还是认知，都能更从容一些。
